Cuáles son las empresas que cotizan en bolsa con el mejor desempeño sustentable
El índice busca visibilizar a las emisoras más comprometidas con la sustentabilidad y atraer a más compañías hacia una gestión alineada con los ODS.
Para evaluar el desempeño de las emisoras de acciones listadas en el mercado bursátil local, BYMA (Bolsas y Mercados Argentinos), lanzó un ranking con las 20 empresas cotizantes que poseen los mejores desempeños en materia ambiental, social, de gobierno corporativo y desarrollo sostenible o ESG-D (por sus siglas en inglés).
La sociedad opera la bolsa de valores de Argentina y contempla en su actividad todos los pasos de la industria del mercado de capitales, a partir de una integración vertical que abarca el listado, la negociación, el registro, la liquidación, la custodia con depósito central, el pago de acreencias, el acceso a tenencias, y otros servicios pre y post negociación.
Además, cuenta con una oferta de productos financieros y modalidades operativas como instrumentos de renta fija, acciones, fondos cerrados, CEDEARs, cauciones, futuros, opciones, plazo por lote, préstamos, colocaciones primarias y cheques; así como también productos que promueven el acceso al financiamiento de las PYMEs a lo largo del país.
A partir de esta operatoria, la sociedad creó el índice en el 2018 con el apoyo técnico y el conocimiento del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y el aval académico del Earth Institute de Columbia University y la tecnología de LSEG (Refinitiv).
Cómo se eligen a las empresas
El ranking se basa en una metodología que analiza el desempeño de las compañías y proporciona calificaciones a partir de fuentes de acceso público.
El objetivo es el de fomentar la integración de la sustentabilidad en la gestión corporativa, destacando sus beneficios, tales como la identificación de nuevas oportunidades de negocio, el fortalecimiento de la reputación, la fidelización del talento, posicionamiento de marca, entre otras.
Tiene un carácter no comercial y su metodología se basa en el IndexAmericas, mientras que el relevamiento de los indicadores ESG es realizado por LSEG (Refinitiv), que analiza y proporciona calificaciones objetivas en base a fuentes de acceso público.
Esta entidad posee una herramienta llamada “Contribution Tool” que le brinda la posibilidad a cada emisora de ver, verificar y contribuir con su contenido ESG.
Al respecto, Gonzalo Pascual Merlo, CEO de BYMA, explica que “reconocer a las emisoras comprometidas con la sustentabilidad es clave para inspirar a más empresas a generar un impacto positivo en su entorno«.
Las empresas líderes
El ejecutivo detalla también las empresas que integran el índice y cuáles se sumaron o salieron este año respecto al rebalanceo anterior.
Ordenadas de manera alfabética, las 20 compañías con mejor score en los ejes evaluados ESG-D son:
- A3 Mercados S.A.
- Banco BBVA Argentina S.A.
- Banco Hipotecario S.A.
- Banco Macro S.A.
- Bolsas Y Mercados Argentinos S.A.
- Grupo Financiero Galicia S.A.
- Grupo Supervielle S.A.
- Holcim (Argentina) S.A.
- IRSA Inversiones Y Representaciones S.A.
- Importadora y Exportadora de la Patagonia S.A.
- Loma Negra C.I.A.S.A.
- Molinos Agro S.A.
- Molinos Río De La Plata S.A.
- Naturgy Ban S.A.
- Pampa Energía S.A.
- San Miguel A.G.I.C.I. y F
- Telecom Argentina S.A.
- Ternium Argentina S.A.
- Transportadora De Gas Del Sur S.A.
- YPF S.A.
En este sentido, las cuatro nuevas compañías que se sumaron en el informe actual son A3 Mercados; Importadora y Exportadora de la Patagonia; San Miguel y Ternium Argentina.
Inserción laboral y educación
Desde ByMA explican también los criterios específicos o indicadores ESG-D que se analizan para determinar el ingreso o permanencia de una emisora en el Índice y las acciones concretas o resultados que se valoran más en la evaluación ambiental, social y de gobernanza como políticas de diversidad, eficiencia energética, transparencia en reportes, entre otras.
De acuerdo a la metodología utilizada, el 80% del peso del índice está conformado por los más de 100 indicadores ESG medidos por la London Stock Exchange Group, mientras que el 20% restante está determinado por los indicadores desarrollados por el Earth Institute de Columbia University, el Banco InterAmericano de Desarrollo y BYMA.
En este caso, miden la contribución de las compañías, independientemente del sector, a determinadas metas de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), como si la empresa tiene iniciativas para mejorar la educación y la inserción laboral.
El informe hace mención a la ODS 5 que busca “lograr la igualdad entre los géneros y empoderar a todas las mujeres y niñas», como objetivo de las Naciones Unidas para eliminar la desigualdad de género y garantizar que mujeres y niñas puedan ejercer plenamente sus derechos.
En este sentido, BYMA señala que si los salarios de la empresa son iguales para las mujeres y los hombres que realizan el mismo trabajo, o si la compañía brinda licencia por paternidad extendida por encima de lo que requiere la normativa local, entre otros.
Visibiizar el desempeño
Adicionalmente, se evalúan las controversias ESG, así como eventos negativos reflejados en los medios. Al integrar el índice, las empresas obtienen una serie de beneficios que van más allá del reconocimiento reputacional y que les permiten lograr algún impacto en la atracción de inversores, acceso a capital, talento, entre otros.
“Desde el BYMA buscamos dar visibilidad a las emisoras con mejor desempeño en materia ambiental, social, de gobernanza corporativa y contribución con los ODS, y que sirvan de ejemplo a empresas que están empezando a trabajar en su gestión”, detallan desde la sociedad de bolsa.
Adicionalmente, explican que la RG 885 referida a regulaciones sobre productos de inversión, operaciones financieras, o estructura organizativa de organismos públicos, establece como activos elegibles a valores negociables cuyas emisoras se encuentren listadas en paneles de mercados autorizados por la Comisión Nacional de Valores (CNV).
Para ello, deben destacarse en la aplicación de buenas prácticas de gobierno corporativo, social y/o medioambiental, y/o que formen parte de índices de sustentabilidad que contemplen en su análisis, las variables ASG.
Reglas de exclusión
En cuanto a la evolución del índice desde su creación en 2018 en términos de impacto o participación de empresas (datos cuantitativos, casos de éxito, crecimiento del interés en sustentabilidad) el reporte explica que “el universo de emisoras evaluables para integrar el Índice está determinado por aquellas empresas listadas en BYMA, que son analizadas por London Stock Exchange Group (antes Refinitiv)”.
Adicionalmente, hay reglas de exclusión vinculadas, por ejemplo, a una emisora que califique 0% en cualquiera de los cuatro pilares (E, S, G, D), o cuyos ingresos provengan en un 5% o más, de actividades relacionadas con armas, tabaco, apuestas y alcohol.
En el caso de las empresas elegibles, son evaluadas en base a información disponible públicamente, pero a través de la herramienta llamada “Contribution Tool” de LSEG, las emisoras pueden registrarse, y proporcionar información para los indicadores indicando el sitio/páginas donde se pueda verificar.
“Dicha información suministrada es validada por los expertos de LSEG quienes analizan si la información existe y es suficiente y, de ser así, es publicada”, se explica en el reporte del ByMA.
La organización aclara que no existe algún plan para extender esta iniciativa a otros productos financieros o generar un índice invertible basado en sustentabilidad ya que el actual sigue la metodología del IndexAmericas, desarrollada por el Banco Interamericano de Desarrollo (BID).
Este índice reconoce las 100 empresas líderes con presencia en América Latina por sus esfuerzos en sustentabilidad y compromiso con el desarrollo socio-económico de la región, a partir de los indicadores de sustentabilidad.
Frecuencia anual
Según el reporte, “es un índice de carácter no-comercial, que busca identificar y reconocer aquellas empresas líderes en el mercado por sus prácticas de sustentabilidad, permitiendo que puedan tener mayor visibilidad en el plano regional e internacional, por lo que mantiene las características del mismo”.
También se aclara que BYMA cuenta con otros productos de impacto como el Panel de GC, Bonos SVS, Bonos VS y un Mercado Voluntario de Carbono.
A partir de este escenario, el documento hace mención a los desafíos que enfrenta el mercado argentino en la adopción de prácticas sustentables y cómo el BYMA incentiva a más emisoras a sumarse al proceso.
“Vemos año a año más compromiso y cada vez más emisoras que reportan, además de que existe una tendencia que muestra que las que solían informar cada dos años, empezaron a reportar su gestión ESG con una frecuencia anual”, agrega el paper.
Otra cuestión clave que se destaca en el documento es el rol de los inversores, “ya que hoy en día hay varios fondos ASG aprobados por la CNV y esto incentiva a las empresas a mejorar la gestión y los reportes”.
Con relación a la proyección de BYMA respecto del futuro del “Índice de Sustentabilidad-2 y su vínculo con la agenda climática global o los ODS, el informe anticipa que “conforme a la metodología de IndexAmericas, seguirá siendo rebalanceado anualmente”.
Pero advierte sobre la necesidad de contar con documentación pública que detalle el proceso de evaluación y los resultados del rebalanceo (como análisis del índice, informes técnicos o reportes metodológicos), para facilitar el trabajo de periodistas y analistas interesados en profundizar en el tema.
Adicionalmente, las emisoras que se registran en “Contribution Tool”, pueden ver los indicadores, contribuir con su información, sus scores y el análisis de sus pares.
